朔方华创(行情002371,诊股)（002371.SZ）：2021年岁迹高增长，成长能源鼓胀——公司信息更新论述-20220428 1、国内半导体配置龙头，2021年岁迹高增，保管“买入”评级。 2022年4月27日公司发布2021年
朔方华创(行情002371,诊股)（002371.SZ）：2021年岁迹高增长，成长能源鼓胀——公司信息更新论述-20220428
1、国内半导体配置龙头，2021年岁迹高增，保管“买入”评级。
2022年4月27日公司发布2021年年报和2022年一季度论述，2021年公司竣事营收96.83亿元，同比+59.90%；归母净利润10.77亿元，同比+100.66%；扣非净利润8.07亿元，同比+309.45%。2021年Q4公司竣事营收35.10亿元，同比+58.08%，环比+36.85%；归母净利润4.19亿元威尼斯游戏，同比+99.25%，环比+20.45%；扣非净利润2.81亿元，同比+1151.56%，环比-6.28%。2022年Q1公司竣事营收21.36亿元，同比+50.04%，环比-39.15%；归母净利润2.06亿元，同比+183.18%，环比-50.74%；扣非净利润1.55亿元，同比+382.23%，环比-44.80%；毛利率达44.64%，环比+7.91pcts。公司居品布局全面，半导体配置国产替代为笃信性趋势，公司竞争力广泛，遥远成长能源鼓胀，咱们上调2022-2023年并新增2024年岁迹预测，预测2022-2024年归母净利润为16.42（+1.78）/22.17（+3.08）/29.21亿元，对应EPS为3.11（+0.17）/4.20（+0.36）/5.54元，现时股价对应PE为76.3/56.5/42.9倍，保管“买入”评级。
2、在手订单鼓胀，市集拓展获胜，远景可期
分居品来看，公司2021年电子工艺装备营收79.49亿元，同比+63.24%，毛利率达到33.00%，同比+3.56pcts；电子元器件营收17.15亿元，同比+47.22%，毛利率达到68.90%，同比+2.75pcts。2021Q1协议欠债达50.90亿元，保管高位，清晰公司在手订单鼓胀。2021年公司年度研发进入为12.97亿元，同比增长93.52%。原因皆是研发材料及人工资本增多。适度2021年底，公司累计肯求专利5900余件，累计赢得授权专利3300余件。公司各种居品竞争力不断加强，保持多元化的布局，中枢竞争力冉冉晋升。2021年朔方微电子（主营半导体配置）、朔方真空（主营真空配置）、七星华创辩认竣事收入71.21亿元（同比+71.39%）、8.28亿元（+15.86%）、17.15亿元（+47.22%）。朔方微电子高增速主要受晶圆厂扩产积极，同期国产替代赓续鼓动，预测昔时仍将保持高增长。七星华创收入增速相通较高，标明电子元器件卑劣如航空航天等行业需求火爆，公司成长能源鼓胀。
风险辅导：行业景气度低于预期风险；新品研发不足预期风险。
